鋼鐵煤炭利潤飆漲 預期下半年仍保持高位

原料成本下降而鋼材售價(jià)上漲，同時(shí)鋼企又在大幅度去杠桿削減成本，利潤自然就大幅增加。8月28日，寶鋼股份發(fā)布了一份靚麗的中報。中報顯示，上半年寶鋼股份實(shí)現營(yíng)收1485.34億元，同比增長(cháng)2.17%；實(shí)現歸屬于上市公司股東凈利潤100.09億元，同比增長(cháng)62.23%；扣非后歸屬于上市公司股東凈利潤94.44億元，同比增長(cháng)52.30%。21世紀經(jīng)濟報道記者通過(guò)Wind終端梳理各行業(yè)板塊的中報發(fā)現，除了地產(chǎn)、金融等行業(yè)業(yè)績(jì)不錯外，鋼鐵、煤炭等大宗商品板塊在今年上半年亦普遍盈利大增，而火電、服裝制造等行業(yè)的利潤增速明顯走弱。有業(yè)內人士將噸鋼利潤高達500元-1000元的景氣行情，稱(chēng)為鋼鐵"印鈔機"行情。截至29日下午5點(diǎn)，在Wind申萬(wàn)鋼鐵板塊32家上市鋼企中，共有26家中報發(fā)布完畢。其中有25家營(yíng)收實(shí)現增長(cháng)，同比增長(cháng)超30%的有7家；歸屬母公司股東的凈利潤同比增長(cháng)100%以上的有21家，也就是說(shuō)，歸屬凈利實(shí)現翻番的公司數占比超80%；若看扣除非經(jīng)常損益后的歸屬凈利，則同比增長(cháng)超100%的有14家，占比超53%，超200%的有10家，其中安陽(yáng)鋼鐵的這項指標高達4704%。

大宗商品高景氣行情

談及今年上半年鋼鐵企業(yè)的賺錢(qián)行情，資深鋼鐵分析師告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，鋼鐵業(yè)延續了去年以來(lái)的景氣行情，上市鋼企賺錢(qián)早在行業(yè)意料之中。由于持續兩年多的供給側結構性改革及去產(chǎn)能，鋼鐵業(yè)的低端落后產(chǎn)能及"地條鋼"等"劣幣"被出清，行業(yè)秩序回歸正常；此外，由于環(huán)保限產(chǎn)和持續去產(chǎn)能，鋼鐵供給端的部分產(chǎn)能受到影響，社會(huì )庫存下降的情況下，供應相對緊張，鋼價(jià)持續保持高位并在近期有小幅上漲。若從具體的原燃料價(jià)格等成本角度來(lái)分析，根據鋼材價(jià)格指數來(lái)看，今年上半年鋼價(jià)綜合指數是150.4，較去年130.2同比上漲了15.51%。以熱卷品種為例，上半年熱卷一噸均價(jià)4166元/噸，去年同期則是3550/噸。而同期，作為主要原料的進(jìn)口礦石港口現貨均價(jià)為493元/噸，去年則為576元/噸，同比下跌14.41%。"原料成本下降而鋼材售價(jià)上漲，同時(shí)鋼企又在大幅度去杠桿削減成本，利潤自然就大幅增加。"根據寶鋼股份中報測算，噸鋼毛利790元，同比增加了170元/噸。中鋼協(xié)的統計數據顯示，今年上半年，鋼鐵行業(yè)整體運行穩中向好，效益持續好轉、結構不斷優(yōu)化。納入鋼協(xié)統計的全國重點(diǎn)大型鋼企實(shí)現利潤總額1392.73億元，同比增長(cháng)151.15%。隨著(zhù)鋼鐵企業(yè)的經(jīng)濟效益好轉，上市公司的資產(chǎn)負債率持續下降。鋼協(xié)數據顯示，截至6月末，全國重點(diǎn)大型鋼企的平均資產(chǎn)負債率下降至67.30%，同比下降3.97個(gè)百分點(diǎn)。同樣由于供給側改革和去產(chǎn)能，煤炭企業(yè)與下游電企等用煤大戶(hù)簽訂長(cháng)協(xié)比例大幅提升，煤炭供需上半年基本保持穩定。在煤炭采掘板塊，37家煤炭開(kāi)采和焦炭加工公司中，已經(jīng)有31家發(fā)布上半年"成績(jì)單"，其中營(yíng)收同比增長(cháng)的24家；扣除非經(jīng)常損益后的凈利排行榜中，冀中能源、中國神華、大同煤業(yè)、陜西煤業(yè)等13家上市煤企實(shí)現同比增長(cháng)100%以上。其中煤炭龍頭中煤能源今年的業(yè)績(jì)頗值一提。中煤能源在上半年實(shí)現營(yíng)收502.1億元，同比增長(cháng)34.5%；歸屬于母公司股東的凈利潤為27.56億元，同比增長(cháng)67.5%，超過(guò)了去年全年的凈利額24.14億元。國家統計局數據顯示，今年1-7月，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)實(shí)現利潤總額1807.7億元，同比增長(cháng)18.0%。

下半年預期樂(lè )觀(guān)

大宗商品的周期邏輯，唯一遵守的規律就是供需關(guān)系。首先，下半年國內鋼企將繼續推進(jìn)供給側改革及產(chǎn)業(yè)升級，這意味著(zhù)鋼企目前會(huì )拿出部分資金進(jìn)行技術(shù)研發(fā)升級和環(huán)保改造。從需求端，下游用鋼的兩大產(chǎn)業(yè)，地產(chǎn)基建及汽車(chē)等行業(yè)目前面臨深度調整期。"即便房地產(chǎn)固定投資上半年小幅增加，但其實(shí)，地產(chǎn)商資金緊張，新開(kāi)工不可能在下半年V反彈。而汽車(chē)行業(yè)也面產(chǎn)能過(guò)剩，只有看基建的情況能否帶動(dòng)部分鋼鐵需求，但這也要看地方債務(wù)處置的具體情況。"但綜合起來(lái)看，鋼價(jià)可能和去年相似，在緊供應和弱需求之間達成平衡，若供應側產(chǎn)能收縮更多，則鋼價(jià)仍有可能保持高位。這樣看，鋼企下半年的業(yè)績(jì)、利潤率可能將繼續表現不俗。"假如供應側的緊張不如需求減弱影響大，那么不僅鋼價(jià)受打壓，連上游的鐵礦石、煤焦等原燃料價(jià)格也會(huì )受打壓。"在易煤研究院研究員潘漢翔看來(lái)，煤炭行業(yè)即將進(jìn)入秋天用煤用電淡季，需求預期較弱，加上下游高庫存，煤價(jià)短期會(huì )面臨滯漲’。但隨著(zhù)環(huán)保高壓、錯峰限產(chǎn)啟動(dòng)，在供給持續高強度支撐下，今年下半年煤炭市場(chǎng)整體走勢或將維持震蕩偏弱勢的格局。申萬(wàn)煤炭分析師孟祥文表示，東北地區10月即將進(jìn)入采暖季，因去年缺煤，而今年開(kāi)始在環(huán)渤海地區采購冬儲煤，東北需求會(huì )拉動(dòng)環(huán)渤海地區煤價(jià)行情。但動(dòng)力煤整體不如焦煤，"焦煤價(jià)格因大比例長(cháng)協(xié)議，且采用季度定價(jià)方式而保持相對高位。就基本面而言，焦煤價(jià)格剛性強于動(dòng)力煤。"唯一不確定因素是進(jìn)口煤的情況。此前為了把供給側改革紅利留在國內，國家對部分港口的進(jìn)口煤有所限制。但由于今年夏季用電高峰煤炭需求旺盛，上半年累計進(jìn)口煤炭1.46億噸，同比增加1319.1萬(wàn)噸，增長(cháng)9.9%。孟祥文分析稱(chēng)，隨著(zhù)東南沿海地區的煤炭需求企業(yè)進(jìn)口額度緊缺，再疊加匯率上升，預計9月份進(jìn)口煤將大幅減少，這也將提振國內煤價(jià)。







唐山螺紋鋼_螺紋鋼_盤(pán)螺_唐山槽鋼生產(chǎn)廠(chǎng)家_螺紋鋼盤(pán)圓廠(chǎng)家